増資(公募増資・第三者割当)とは?株価との関係と発表の見方を調べてみた話

こんにちは、まゆです。ニュースで「〇〇社が公募増資を発表、株価が下落」という見出しを見て、思わず「え、お金を集めるのに、なんで株価が下がるの?」と思いました。

会社が資金を集めるのは悪いことではないはずなのに、と不思議だったのです。調べるうちに、「1株あたりの価値」という視点がカギだとわかりました。

今回は、増資の種類と、株価とのつながりを整理します。特定銘柄の売買を勧めるものではありません。

増資とは?

増資とは、会社が新しく株を発行して、資金を集めることです。事業の拡大、設備投資、借金の返済などに使われます。

株が増えるので、既存の株主から見ると、発行済みの株数が増えます。会社の価値が同じなら、1株あたりの価値は薄まる計算です。

この「薄まる」ことを、希薄化と呼びます。発表で株価が下がることがあるのは、これが一因です。

増資の種類

公募増資は、会社が市場から広く資金を集める方法です。第三者割当は、特定の相手に絞るため、相手との関係強化の目的がある場合もあります。

株主割当は、既存株主が優先して新株を引き受けられる方法です。引き受けない場合は、持ち株の比率が下がります。

株価はどう動く?

増資の発表後に株価が下がることもあれば、上がることもあります。動き方は、資金の使い道や市場の評価で変わります。

成長のための投資に使われ、将来の利益につながると受け止められれば、プラスに働く場合もあります。逆に、赤字の穴埋めなどと受け取られると、下がりやすいと言われます。

どう動くかを予想することはできません。発表の中身を丁寧に読んで、自分で判断する材料にしてください。

持っている株の会社が増資を発表したら

自分が持っている株の会社が増資を発表したとき、慌てて売りたくなる気持ちはよくわかります。私も、ニュースで見るたびに心がざわつきます。

ただ、まずは冷静に、発表資料で次のことを確認してみてください。

希薄化の割合が大きいほど、1株あたりの価値への影響も大きくなる可能性があります。ただし、資金が成長に使われるなら、将来の利益につながるという見方もあります。

どう受け止めるかは、人によって違います。売るのか持つのかも、自分の投資の目的や期間と照らし合わせて判断するのが基本です。

増資と株主にとってのメリット・デメリット

増資は、株主にとって良い面と悪い面の両方があります。どちらかだけを見て判断しないようにしたいところです。

財務が弱っている会社が、資金繰りのために増資する場合は、市場が厳しく受け止めることもあります。反対に、財務に余裕のある会社が、将来の成長投資のために行うなら、評価されることもあります。

同じ増資でも、背景によって受け止め方が分かれるのが、投資の難しいところです。

発表の見方(適時開示)

上場企業は、増資を決めたら適時開示で発表します。確認したいのは、次のような点です。

• 調達する金額と、新しく発行する株数
• 資金の使い道(設備投資か、借金返済か)
• 希薄化の割合(発行済み株式に対する比率)
• 発行価格の決定時期

私は、発表資料の「資金使途」の欄から読むようにしています。専門用語は多いですが、そこだけは日本語でわかりやすく書かれていることが多いです。

よくある疑問

Q:増資の発表があったら、必ず株価は下がりますか?

A:必ず下がるわけではありません。資金の使い道や市場の受け止め方によって、上がる場合もあります。

Q:株主割当を受けるには、何か手続きが必要ですか?

A:新株を引き受けるには、期限内の申込と払込が必要です。案内は証券会社を通じて届くので、期限を確認しましょう。

Q:増資の情報はどこで見られますか?

A:企業のIRページや、取引所の適時開示情報で確認できます。証券会社のアプリにも、ニュースとして流れてきます。

まとめ

増資は、新しく株を発行して資金を集める方法で、公募・第三者割当・株主割当などの種類があります。

株数が増えて1株の価値が薄まる希薄化があるため、発表で株価が動くことがあります。

動きは予想できません。資金の使い道を読み、リスクを理解したうえで判断しましょう。

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※本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の金融商品の売買や投資判断を推奨するものではありません。投資は必ずご自身の判断と責任において行ってください。